- Con pocas acciones, una sola empresa puede hundir tu cartera.
- Los estudios clásicos sugieren que con unas 20-30 acciones de sectores distintos se reduce gran parte del riesgo específico, pero no todo.
- Un fondo indexado global ofrece diversificación en miles de empresas con un solo producto.
Riesgo específico y riesgo de mercado
- Riesgo específico: el de cada empresa (un escándalo, un mal producto). Se reduce diversificando.
- Riesgo de mercado: el que afecta a todas (una recesión). No se elimina diversificando en acciones.
Qué dicen los estudios
Trabajos académicos clásicos mostraron que la volatilidad de una cartera baja rápidamente al pasar de 1 a 20-30 acciones. Estudios posteriores señalan que, por la creciente diferencia entre unas empresas y otras, hacen falta más valores para acercarse al comportamiento del mercado y reducir el riesgo de quedarse muy por detrás.
El problema de las carteras pequeñas
Gran parte de la rentabilidad del mercado a largo plazo procede de una minoría de empresas extraordinarias. Con pocas acciones, es más probable que no tengas ninguna de ellas.
Cómo diversificar si eliges acciones
- Varios sectores y países.
- Ninguna posición demasiado grande (por ejemplo, menos del 5-10 % de la cartera).
- Una base de fondos indexados (estrategia núcleo-satélite).
Pon el 80-90 % en fondos indexados globales y usa el resto para las acciones que te interesan. Disfrutas analizando empresas sin poner en riesgo tu patrimonio.
Preguntas frecuentes
¿Diez acciones de grandes empresas son suficientes?
Reducen el riesgo frente a una sola, pero siguen siendo una cartera concentrada.
¿Tener acciones de la empresa donde trabajo es buena idea?
Concentra riesgos: si la empresa va mal, podrías perder empleo e inversión a la vez. Mejor que sea una parte pequeña.
